اليورو: مخاطر الطاقة تحد من الارتداد مقابل الدولار الأمريكي – ING

يشير فرانشيسكو بيسول من ING إلى أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد ارتد فوق 1.140 مع انخفاض أسعار النفط، لكنه يرى أن هذه الحركة تبدو متفائلة دون وجود مسار واضح لخفض التصعيد في التوترات الجيوسياسية. ويؤكد بيسول أن ارتفاع أسعار الغاز الأوروبية يضر بشروط تجارة اليورو، في حين أن بيانات منطقة اليورو المقبلة من غير المرجح أن توفر دعما محليا كافيا لتعويض ضغوط الدولار كملاذ آمن والضغوط المرتبطة ببنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

أسعار الغاز والجغرافيا السياسية تضغطان على اليورو

“ارتد زوج يورو/دولار EUR/USD مجددا فوق 1.140 مع انخفاض أسعار النفط بشكل حاد اليوم. ومع ذلك، تبدو هذه الحركة متفائلة إلى حد ما في ظل غياب مسار واضح لخفض التصعيد. وأي ضربات عسكرية جديدة قد تدفع خام برنت بسرعة مجددا إلى 100 دولار للبرميل، وزوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما دون 1.1380.”

“تعد أسعار الغاز سببا آخر يجعلنا نحافظ على الحذر بشأن زوج يورو/دولار EUR/USD ما لم تتراجع التوترات بسرعة. وحتى بعد انخفاض اليوم، يتم تداول TTF عند 58 يورو لكل ميغاواط/ساعة، أي أعلى بأكثر من 30٪ من المستويات في بداية يوليو/تموز وبالقرب من قمم مارس/آذار.”

“لذا، بينما لا يقترب خام برنت من قممه، فإن الغاز يقترب. ونظرا لأهميته في واردات الطاقة لمنطقة اليورو، فإن شروط تجارة اليورو - وهي إحصائيا أهم محرك متوسط الأجل لتقييم اليورو - تحوم أيضا بالقرب من أدنى مستويات مارس/آذار وعند مستويات مماثلة لعام 2023.”

“كما أن عمليات شراء الدولار الأمريكية الاحترازية المحتملة قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC قد تضغط أيضا على الزوج حتى يوم الأربعاء.”

“ومن المتوقع يوم الجمعة أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI في منطقة اليورو فوق 3.0٪، لكن مع بقاء التضخم الأساسي بالقرب من 2.5٪، لا نعتقد أن ذلك سيؤدي إلى إعادة تسعير متشددة قوية. وتسعر الأسواق 42 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي بحلول نهاية العام، لكن هذه التوقعات ينبغي أن تظل شديدة الحساسية للتقلبات المستمرة في أسعار النفط.”