الين الياباني: توقعات تداول ضمن نطاق واسع – TD Securities

يشير أليكس لو من TD Securities إلى أنه رغم اللهجة المتشددة للمحافظ أويدا، كانت ردّة فعل الين الياباني محدودة، وأبقى بنك اليابان BoJ سعر سياسته عند 1٪. وتتوقع المؤسسة أن تكون الزيادة التالية بمقدار 25 نقطة أساس فقط في ديسمبر/كانون الأول 2026، وترى أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY سيتداول ضمن نطاق واسع بين 158 و163 خلال الأسابيع المقبلة، مع مخاطر تدخل إذا تحرك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY فوق 162.

من المتوقع أن يتحرك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY ضمن نطاق واسع

“من المرجح أن يكون المتداولون حذرين من أي جهود تدخل لاحقة بالنظر إلى ردّة فعل الين الياباني المحدودة. ونرى أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY سيتداول ضمن نطاق واسع خلال الأسابيع المقبلة.”

“ومع اقتراب أسواق OIS من تسعير رفع في أكتوبر/تشرين الأول بالكامل تقريبًا، وبواقع 29 نقطة أساس بحلول نهاية العام، لا يوجد الكثير الذي يمكن لبنك اليابان BoJ فعله لدفع الين الياباني إلى مزيد من القوة، ما لم ينفذ بنك اليابان BoJ رفعين في النصف الثاني من 2026.”

“الكرة الآن في ملعب الحكومة لمعالجة ضعف الين الياباني. فقد محا الين الياباني أكثر من نصف مكاسب التدخل، مرتدًا عن المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 158 خلال الليل، وقد تتدخل وزارة المالية MoF مرة أخرى بعد اجتماع بنك اليابان BoJ إذا عاد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى مستوى > 162.”

“نعتقد أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY من المرجح أن يتداول ضمن نطاق 5 أرقام كبيرة (158-163) خلال الأسابيع المقبلة، إذ قد يظل الدولار الأمريكي مدعومًا من الاعتراضات المتشددة داخل اللجنة الفيدرالية FOMC. وفي غياب تراجع ملموس في البيانات الأمريكية، نعتقد أن أي عمليات بيع للدولار الأمريكي ستكون محدودة.”

“من الواضح أن التهديدات اللفظية لم تعد تؤثر في حركة سعر الين الياباني بالفعالية نفسها في 2026، ومن المرجح أن تكون هناك حاجة إلى إجراءات أقوى وأكثر وشيكًا لكبح الميل الهبوطي السائد للين الياباني.”