全球经济观察：涌现触底反弹“苗头”-渣打银行

渣打银行（Standard Chartered）分析师指出，其全球热点图显示全球经济增长出现触底反弹迹象，涌现了经济增长持稳的初步“苗头”，但目前全球环境中仍存在巨大的不确定性（退欧和中美贸易紧张局势），解除放缓警报为时尚早。

我们认为全球经济不会突然好转，因为大多数风险都是下行风险。

全球增长依然疲软，但似乎正在触底反弹。我们的GDP追踪器(由高频数据构建)显示，在22个经济体中，有14个经济体的2019年第一季度/4月份经济增长低于四季度平均水平，低于此前22个经济体中的21个。值得注意的是，中国国内生产总值(GDP)数据显示，其增长速度高于过去四个季度的平均水平。然而，鉴于中国4月份经济活动疲软，5月份制造业PMI降至49.4，标志着3月份反弹后制造业再次回到萎缩状态，我们仍持谨慎态度。

出口疲软依然存在。22个经济体中有17个国家的出口增速低于过去6个月的平均水平，其中11个国家的出口增速出现下滑。

全球制造业PMI似乎正在触底反弹。21个经济体中有9个国家的PMI低于过去6个月的平均水平，低于此前21个经济体中的12个。全球IT周期的周期性下滑继续对工业生产造成压力。