Reli Saham Chip Tiongkok, Saham AS Beralih ke Sektor Defensif, Komoditas Melemah

Tinjauan Pasar

Data ekspor Tiongkok yang lebih kuat dari perkiraan mendorong reli signifikan pada saham semikonduktor di pasar A-Share. Ekspor Tiongkok pada Mei tumbuh 19,4% secara tahunan (YoY), sementara ekspor sirkuit terpadu (integrated circuits) melonjak 111%, mendorong Indeks ChiNext naik 3,93%, Indeks Komponen Shenzhen menguat 3,02%, dan Indeks Shanghai Composite bertambah 1,28%.

Sebaliknya, saham teknologi Amerika Serikat menghadapi tekanan jual. Indeks Nasdaq turun 0,97% dan S&P 500 melemah 0,26%, sementara arus dana beralih ke sektor-sektor defensif yang membantu Dow Jones Industrial Average ditutup naik 0,17%.

Pasar komoditas mengalami aksi jual secara luas. Harga perak spot anjlok hampir 5%, emas turun lebih dari 2%, minyak mentah WTI melemah 2,2%, dan Brent terkoreksi 1,8%. Menjelang rilis data CPI Amerika Serikat malam ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS turut menurun, dengan yield Treasury 10 tahun turun ke 4,53% dan yield Treasury 2 tahun menjadi 4,12%.

Sektor Semikonduktor Tiongkok Memimpin Penguatan Pasar

Pertumbuhan ekspor Tiongkok meningkat ke level tercepat dalam empat bulan terakhir, didukung oleh kuatnya permintaan global terhadap perangkat keras yang terkait dengan kecerdasan buatan (AI).

Ekspor sirkuit terpadu melonjak 111% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, mencatat pertumbuhan tertinggi sejak 2013. Sementara itu, ekspor komputer dan komponennya meningkat dari 47% pada April menjadi 66% pada Mei.

Data yang solid tersebut memicu reli luas pada saham semikonduktor dan teknologi, menjadikan pasar saham Tiongkok sebagai salah satu pasar dengan kinerja terbaik pada sesi perdagangan tersebut.

Investor AS Beralih ke Aset Defensif

Sementara saham teknologi Tiongkok menguat tajam, saham teknologi AS kembali menghadapi tekanan jual.

Investor cenderung mengurangi eksposur risiko menjelang publikasi data inflasi CPI, sehingga mendorong aliran dana ke sektor defensif dan obligasi pemerintah AS.

Pasar kripto juga mengalami pelemahan. Bitcoin turun lebih dari 4% secara intraday dan sempat menguji area psikologis USD 60.000, sedangkan Ethereum melemah 1,6%.

Komoditas Terkoreksi Secara Menyeluruh

Pasar logam mulia dan energi mengalami aksi ambil untung (profit taking) setelah mencatat kenaikan dalam beberapa sesi sebelumnya.

Pergerakan Harga Komoditas

InstrumenPerubahanPerak Spot-5,0%Emas-2,0%+Minyak WTI-2,2%Minyak Brent-1,8%

Harga minyak juga mendapat tekanan tambahan setelah impor minyak mentah Tiongkok pada Mei turun 29% dibandingkan tahun sebelumnya. Berkurangnya kekhawatiran geopolitik turut menekan premi risiko di pasar komoditas.

Sementara itu, kontrak berjangka tembaga menunjukkan volatilitas tinggi. Harga sempat melonjak lebih dari 2% selama perdagangan sebelum berbalik arah dan ditutup mendatar.

Gelombang Investasi AI Terus Berlanjut

OpenAI secara resmi mengumumkan rencana untuk melanjutkan proses penawaran saham perdana (IPO).

CEO OpenAI, Sam Altman, menegaskan tiga prioritas jangka panjang perusahaan:

• Mengotomatisasi penelitian AI

• Mempercepat pertumbuhan ekonomi global

• Mendorong pengembangan Artificial General Intelligence (AGI)

Di sisi lain, permintaan investor terhadap saham privat SpaceX dilaporkan telah mencapai valuasi sekitar USD 250 miliar, mencerminkan antusiasme yang terus tinggi terhadap investasi teknologi berpotensi tumbuh pesat.

Anthropic juga meluncurkan Fable 5, model AI publik paling canggih yang pernah dirilis perusahaan tersebut. Menariknya, biaya penggunaan model baru ini kurang dari setengah harga versi pratinjau sebelumnya, menunjukkan semakin ketatnya persaingan di industri AI.

Prospek Pasar: Fokus pada Data CPI AS

Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) Amerika Serikat yang akan dirilis malam ini diperkirakan menjadi peristiwa pasar paling penting minggu ini.

Investor akan mencermati perkembangan inflasi dan implikasinya terhadap arah kebijakan moneter Federal Reserve.

Saat ini mulai terlihat perbedaan kinerja yang cukup mencolok antara saham teknologi Tiongkok dan Amerika Serikat. Sektor semikonduktor Tiongkok memperoleh dukungan dari pemulihan ekspor dan meningkatnya permintaan terkait AI, sementara saham teknologi AS menghadapi aksi ambil untung dan pergeseran dana ke aset defensif.

Keberlanjutan divergensi ini kemungkinan besar akan ditentukan oleh hasil data CPI dan ekspektasi pasar terhadap arah suku bunga The Fed ke depan.