通脹維持疲弱，預期美聯儲將於明年初再降息一次 – 富國銀行

富國銀行分析師稱，美國9月個人收入和支出數據符合消費支出放緩預期。美國通脹疲弱表明美聯儲仍未結束降息周期。

主要觀點：

美國收入增長強勁，但9月薪資增長停滯，支出出現放緩，3季度未美國通脹表現疲弱。

9月個人收入增長0.3％，8月個人收入增長錄得0.4％，後上修至0.5％。儘管美國個人收入增長略有放緩，但至少受到了美國汽車工人聯合會罷工的影響。美國經濟分析局預期美國汽車工人聯合會罷工拖累薪資增長19億美元。

如果收入形勢令人擔憂，則收入增長來源僅限於個人利息收入和股利以及企業主獲得的收入，而薪資增長卻持平。

美國第三季度個人消費支出物價指數年化季率初值錄得1.5%，美國第三季度核心個人消費支出物價指數年化季率初值持平，部分原因是通脹疲弱，仍處在2％以下，預期美聯儲將於明年初再降息一次。明年晚些時候美國經濟將出現增長，美聯儲利率將維持在1.25-1.50％區間。