晶片股絕地反攻、中東緩和、亞股重挫

市場概述

中東局勢緩和點燃風險偏好,美股晶片股絕地反攻:費城半導體收漲5.6%、英特爾暴漲超10%、美光漲近10%,納指漲0.86%、標普漲0.30%、道指跌0.16%。輝達聯手SK海力士,黃仁勳警告存儲短缺將持續數年,把「記憶體荒」推成AI基建新主線。但亞洲科技股盤中已遭重挫,A股創業板暴跌3.69%、深證跌3.22%、日經跌3.49%。債市續承壓,10年期美債收益率升至4.55%、30年期重回5%上方,交易員緊盯週三美國CPI。

■ 晶片絕地反攻,週五暴跌後強勢收復:晶片指數收漲5.6%,英特爾漲超10%、美光漲近10%、AMD與閃迪漲超5%,收復上週五暴跌10%的失地。輝達與SK海力士官宣多年合作計畫,穀歌擬下單超300萬枚TPU,科技多頭情緒快速回暖。輝達測試英特爾18A工藝、英特爾代工業務迎重大突破,半導體產業鏈合作消息密集。

■ 中東降溫,風險資產同步回暖:伊朗宣佈對以打擊「告一段落」、以總理稱「暫停」襲擊,川普「積極介入斡旋」,VIX恐慌指數大跌12%回落至18.9。原油盤中一度漲超5%後回吐多數漲幅,美油扭轉兩連跌、收漲0.4%報90.9美元,布倫特漲近1%報94美元。伊朗總統強調伊朗未離開談判桌、為進一步緩和局勢留出空間,地緣溢價快速消退。

■ 存儲短缺,成AI基礎設施新瓶頸:美光CEO稱存儲是AI被忽視的瓶頸,黃仁勳警告供給緊張或延續至2026年後。輝達削減Vera Rubin機架記憶體配置,反映DRAM供應短缺、並非需求降溫。電子布年內5輪漲價、均價升至7.4元/米、漲幅達100%,產業鏈極度緊缺。

■ 蘋果AI平淡,投資者反應冷淡:蘋果WWDC 2026發佈Siri AI與Apple Intelligence全面升級,首次披露引入穀歌Gemini技術。Siri AI、Visual Intelligence等功能在中國和歐盟市場不會立即上線,落地節奏受限。蘋果股價盤中先漲超3%後轉跌、收跌近2%,市場對此次升級反應平淡。

熱點前瞻

● 週三美國CPI成全周最大風險點

債券交易員押注5月CPI同比漲幅或達4.3%、為2023年以來最大單次漲幅。美銀策略師Hartnett警告「6月風暴」來臨,若CPI超預期或刺破市場泡沫。10年期美債收益率已升至4.55%、30年期重回5%上方,市場對聯儲年內加息的定價持續升溫,美元指數連創兩月新高後於100關口附近轉跌。

● 亞洲科技股與美股出現罕見背離

週一亞洲時段半導體拋售延續上週五的踩踏,日經一度跌近4%、A股創業板重挫3.69%、深證跌3.22%、恒生科技指數跌超2%;但隔夜美股晶片股卻暴力反彈5.6%。這種「亞洲殺、美國拉」的背離,核心在於市場對存儲短缺這條AI新主線、以及中東局勢降溫的重新定價,後續能否傳導回亞洲市場值得觀察。

重點關注

中國5月金融資料(社融、信貸、M2)與5月貿易帳公佈

美國4月貿易帳、5月成屋銷售資料

EIA月度短期能源展望報告

SpaceX本周完成機構認購截止、週四定價、週五交易,1.75萬億美元天價估值引發質疑

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